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3月USDA全球棉花月報：全球產量預測上調超110萬包，主因巴西(種植擴大)和中國(單產提升)增產，抵消了阿根廷(面積縮減)的減產；全球消費微降14萬包，多國紡織需求減弱但中國消費增加；貿易量增20萬包，得益于印度進口上升；期末庫存因此上調近130萬包至7640萬包，庫存消費比升至64%，整體呈現供應寬松格局。

PriceSeek評析
皮棉，多空評分：-1.5
文章顯示，USDA全球棉花月報預測全球產量上調超110萬包（主要因巴西種植擴大和中國單產提升），消費微降14萬包（多國需求減弱但中國消費增加），期末庫存上調近130萬包至7640萬包，庫存消費比升至64%，整體供應寬松。這將對皮棉現貨價格產生顯著下行壓力，因供應過剩抑制需求。同時，結合鄭州商品交易所棉花期貨數據（如主力合約2605結算價15285元/噸，跌140元；其他合約普遍下跌），市場已反映供應寬松預期，未來期貨價格可能繼續承壓。評分-1.5表示重大利空，但中國消費增加部分緩解了利空程度。